（301213）4月25日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入1.02亿元，同比增长6.64%；归母净利润亏损208.51万元，上年同期盈利1761.63万元；扣非净利润亏损649.10万元，上年同期盈利673.81万元；经营活动产生的现金流量净额为-7348.57万元，上年同期为-5871.34万元；报告期内，

　　报告期内，公司合计非经常性损益为440.60万元，其中计入当期损益的政府补助为541.43万元。

　　以4月24日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为-1385.09倍，市净率（LF）约为3.61倍，市销率（TTM）约为28.2倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，观想科技近三年营业总收入复合增长率为-13.29%，在军工电子Ⅲ行业已披露2023年数据的39家公司中排名第36。近三年净利润复合年增长率为-133.28%，排名30/39。

　　年报称，报告期内，观想科技持续专注于国防信息化领域的深度开发，用AI赋能原有信息系统，为已有软件平台系统和专用硬件增智赋能，并基于已有的市场经验及技术积累积极拓展民用市场，目前已在智慧教育、智慧工地、智慧安防、智慧应急、智慧警务等实现产业技术突破和市场储备。

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　　分产品来看，2023年公司主营业务中，装备全寿命周期管理系统收入5353.09万元，同比下降32.68%，占营业收入的52.27%；人工智能收入2842.14万元，同比增长39.39%，占营业收入的27.75%；智能武器装备管控模块收入2046.73万元，同比增长627.34%，占营业收入的19.98%。

　　2023年，公司毛利率为62.64%，同比上升3.25个百分点；净利率为-2.19%，较上年同期下降20.53个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为71.05%，同比上升1.63个百分点，环比下降2.67个百分点；净利率为-12.56%，较上年同期下降22.8个百分点，较上一季度下降35.06个百分点。

　　分产品看，装备全寿命周期管理系统、、智能武器装备管控模块2023年毛利率分别为57.39%、69.91%、66.28%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.56亿元，占总销售金额比例为55.01%，公司前五名供应商合计采购金额0.18亿元，占年度采购总额比例为32.04%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-0.26%，较上年同期下降2.40个百分点；公司2023年投入资本回报率为-2.45%，较上年同期下降2.49个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为-7348.57万元，同比减少1477.23万元；筹资活动现金流净额-881.41万元，同比增加6286.87万元；投资活动现金流净额-974.38万元，上年同期为-1668.48万元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-9839.08万元，上年同期为-7263.12万元。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.12次，上年同期为0.11次（2022年行业平均值为0.34次，公司位居同行业59/60）；固定资产周转率为6.42次；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.41次、0.42次。

　　2023年，公司期间费用为5113.64万元，较上年同期增加1270.73万元；期间费用率为49.93%，较上年同期上升9.92个百分点。其中，销售费用同比增长41.03%，管理费用同比增长26.58%，研发费用同比增长8.03%，财务费用由去年同期的-1534.85万元变为-1187.85万元。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少19.34%，占公司总资产比重下降10.08个百分点；存货较上年末增加59.53%，占公司总资产比重上升4.72个百分点；预付款项较上年末增加114.71%，占公司总资产比重上升2.65个百分点；应收账款较上年末增加5.99%，占公司总资产比重上升1.79个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少54.49%，占公司总资产比重下降1.34个百分点；应交税费较上年末减少97.22%，占公司总资产比重下降0.32个百分点；租赁负债较上年末增加2985.80%，占公司总资产比重上升0.25个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加98.33%，占公司总资产比重上升0.15个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.11亿元，占净资产的13.83%，较上年末增加4132.15万元。其中，存货跌价准备为18.56万元，计提比例为0.17%。

　　2023年全年，公司研发投入金额为3305.74万元，同比增长8.03%；研发投入占营业收入比例为32.28%，相比上年同期上升0.42个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

　　资料显示，公司先后获得“软件企业”“国家高新技术企业”“军民融合企业”“四川省企业技术中心”“四川省智能装备健康管理工程技术研究中心”“国家专精特新小巨人企业”等多项荣誉资质。目前拥有《一种多源异构数据采集系统及采集方法》《一种基于物联网的数据采集方法及系统》等23项发明专利星空体育、42项实用新型专利、3项外观专利及95项软件著作权，并保持常态化开展技术研发、成果沉淀与转化等知识产权相关工作，以年均超10件以上新申专利武装公司技术能力，所获荣誉及专利充分印证了公司在国防信息化领域的专业性、领先性和前瞻性。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为9.25%，相比上年末上升0.18个百分点；有息资产负债率为2.51%，相比上年末下降0.12个百分点。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为申万宏源证券有限公司、BARCLAYS BANK PLC，取代了三季度末的国泰君安股份有限公司、华泰证券股份有限公司。在具体持股比例上，中信证券股份有限公司持股有所上升，韩恂、王礼节、易明权持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.24万户，较三季度末下降了1046户，降幅7.78%；户均持股市值由三季度末的26.17万元下降至26.10万元，降幅为0.27%。

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。