中国银河证券发布研报称，存储芯片赛道属于高成长强周期行业，现在当下时点是存储芯片赛道下一轮周期的新起点，在AI/国产化/需求复苏叠加数字经济对存力的需求不断抬升的背景下，看好国内存储产业链相关上市公司的投资机遇。

　　从具星空体育体数据来看，2024年3月，半导体行业指数涨跌幅为-3.27%，电子行业涨跌幅为2.22%，沪深300指数涨跌幅为0.61%。截至2024年3月29日，费城半导体指数涨跌幅为3.37%，跑赢沪深300指数2.76%，跑赢A股电子行业1.15%，跑输中国台湾半导体指数6.62%。从今年整体表现来看，国内A股半导体指数涨跌幅为-13.83%，跑输沪深300指数16.93%。

　　产业新闻：根据SEMI相关报告显示，由于内存市场复苏以及对高效能运算和汽车应用的强劲需求，全球用于前端设施的300mm晶圆厂设备支出预估在2025年首次突破1000亿美元，到2027年将达到1370亿美元的历史新高。全球300mm晶圆厂设备投资预计将在2025年成长20%至1165亿美元，2026年将成长12%至星空体育1305亿美元，将在2027年创下历史新高。

　　根据SIA数据，全球半导体销售额在24M1销售增长15.2%，其中中国增长26.6%，为全球增速最快市场。同时Yole表示，在AI需求持续爆发情况下星空体育官方网站，对HBM\DDR5需求快速提升，人工智能工作负载需要更强的带宽能力，以促进设备和处理单元之间更快的数据交换。

　　板块跟踪：从存储芯片来看，3-4年时间约为一个完整周期，AI需求正在创造行业第五轮周期起点。随着供需格局逐步改善，存储芯片价值稳步提升，目前各大厂商不约而同的减产计划促使存储周期提前，在存储需求不断扩大的前提下，存储芯片的价格将会上升，提前进入复苏周期。

　　从需求来看，AI Server、AI PC、AI Mobile持续放量，存储市场迎来新发展机遇。PC端AI发展星空体育由软硬件协同驱动，2022年ChatGPT开启了AI大模型浪潮，AI应用场景日渐丰富，AI PC的发展正朝着“计算+存储+传感”全面扩展，随着计算和传感性能的提升星空体育官方网站，存储需求也随之增长，尤其是对内存容量的需求。

　　风险提示：下游市场需求不及预期的风险；存储类新技术研发不及预期的风险；下游客户拓展不及预期的风险；IC设计厂商上游晶圆厂价格波动的风险。