星空体育app下载【导语】2023年TDI市场供应大幅增量的预期一再落空，年末社会库存极低，价格面一波三折数次反转，岁末年初熟悉的走势再度出现，关于2024年的市场猜想逐渐增多，预计供应紧张状况将逐渐缓解，价格波动或前宽后窄。

　　2023年TDI市场最大的预期反差在供应端，市场起初预判年度产量有望突破140万吨，但实际最终仅为120万吨，有20万吨预期中的产量落空，如果用兑现率来表达的线年除了既定的年度检修之外，预计甘肃与福建两套装置的运行稳定性都将较2023年提升，整体行业产出有望较大幅高于2023年，预期兑现率将提升较多，但现实进程中装置的稳定性仍然需要密切关注，以便及时调整操作策略。

　　换言之困扰2023年市场全年的供应紧张局面，在2024年有望逐渐的得以缓解，但进度可能不会很快，尤其社会库存的积累修复可能落在下半年。

　　2023年国内市场TDI社会库存始终处于偏低水平，6月份与12月份尤其非常低，年底几乎厂商客三方均无库存。2024年1月份仍有部分装置运行不稳定，目前可知年后华南装置可能有检修安排，中期看5月份上海装置将例常检修，即便其他装置均不出现计划外停车及降负荷的情况下，保障了市场基本需求和出口之外，上半年TDI可能仍然无法形成库存余量，但现货供应紧张以及发货效率低下等问题，将逐渐缓解，年中有望实现供需协调。下半年乐观预期下TDI产量或能覆盖需求并形成少量剩余，可供出口的余量或仍然较少，年末社会库存或仍不达安全合理水平，将通过未来2-3年继续积累修复，进入安全库存水平甚至过剩状态。

　　虽然2024年房地产市场无法给予软体家装需求乐观的增量预期，但需求端仍然有新的增长点，国内需求增速较快的部分可能仍然在新能源汽车，与之配套相关的海绵生产增量可期。在软体家具方面，重点关注线上渠道对存量市场的盘活与深挖，这在过去几年已经被部分头部品牌与达人带货验证可行，而部分小品牌甚至贴牌生产商近年来亦通过该渠道尝试转型。另外2023年国内旅游消费市场的火爆也带动酒店床垫与枕头需求大幅增长，年内诸如淄博、哈尔滨等现象级爆火的文旅城市，直接拉动了当地酒店相关设施增长，在“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”的指导方针下，预计2024年文旅市场保持相对活跃的态势，各地客流形成的住宿需求将依然带动酒店床垫、沙发及枕头等终端制品的增长。

　　除此之外品牌连锁酒店依托其客户体验度优势，衍生增加的枕头及床垫销售业务星空体育app下载，近年来也在打破传统的供需衔接渠道，例如亚朵。另外宠物、农业、生鲜包装耗材等领域对海绵的需求也有较大的增长空间。

　　另一个需求增长点在出口端。随着德国巴斯夫宣布TDI装置长期关停，欧洲及非洲市场出现一定需求缺口，红海局势又对上述区域形成流动阻力，但预计中国生产商将继续寻求对该区域增量出口。俄罗斯近两年进口选择性非常有限，中国TDI已经成为俄罗斯最主要供应方，预计2024年将保持并继续扩大对该国出口。另外近洋区域亚洲周边，尤其是东南亚市场上，预计中国生产商将继续坚守份额。

　　预计2024年在价格走势上，大的方向仍然会受到2023年收购附加条款的影响，预计这一影响并不仅仅体现在高点难以过高，同样体现在低点不会过低。虽然产能在继续增长，但一方面社会库存的积累需要时间，另一方面行业集中度继续提升至更高水平，生产商的盈利需求和调节能力也在提高。在价格表现上，二三季度可能价格弹性更大、波动频率更高，而四季度及次年一季度可能会收窄及放缓，年均价可能略低于2023年。

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